OpenAI 三季度营收 100 亿美元：押注企业与 Codex

据 The Decoder 援引《华尔街日报》和 The Information 的报道，OpenAI 第三季度营收约 100 亿美元，环比增长约 50%。更值得看的是增长来源：主要是企业客户，而不是大家熟悉的 ChatGPT 个人订阅。

先把数字摆清楚

报道里的关键数据可以归成三组。

增长这一组：

• 第三季度营收约 100 亿美元，环比增长约 50%；第二季度的环比增速只有 17% 到 18%。
• 一年前同一季度的营收是 39 亿美元，相当于一年里涨了两倍多。
• 总裁 Greg Brockman 称企业业务在第三季度翻了一番，已经占到营收的大部分。

亏损这一组：

• 调整后经营亏损从上一季度的 101 亿美元小幅升到 109 亿美元，而且这个口径还不含股权激励。
• 股权激励成本升到 26 亿美元。
• 调整后经营利润率从第二季度的 -150% 改善到 -109%，一年前是 -97%。

用户这一组：

• ChatGPT 周活跃用户 12 亿。
• 新增 2200 万注册用户后，付费订阅用户达到 1 亿。
• ChatGPT 的广告产品在 8 月达到了 10 亿美元的年化收入运行率。

对照组是 Anthropic：第三季度营收增长 47% 到 170 亿美元，含股权激励的经营亏损只有 5.67 亿美元，并计划下周 IPO。单看规模和效率，OpenAI 两头都落后。

为什么这一季突然加速

报道把原因归结为一次有意识的战略调整。OpenAI 今年早些时候重新排了优先级：停掉视频应用等项目，把更多资源压到编程工具 Codex 上，并请来 Dali Rajic 担任新的销售主管。同时，它下调了新模型的价格。

第三方数据显示，不少企业在找 Claude 的更便宜替代品，这直接带动了 OpenAI 的 API 销售。Brockman 把这称为"惊人的营收转折点"，并点名摩根大通这样的大客户。

我的判断是：这一季的加速，本质上是 OpenAI 用价格和 Codex 去抢 Anthropic 在企业和编程市场的地盘，而且初步抢到了。但亏损几乎没有收窄，说明这种增长是靠投入换来的，并不便宜。

和 Anthropic 差在哪

报道给出的解释很直接：差距来自商业模式。

Anthropic 把重心放在企业客户，以及 Claude Code、Claude Cowork 这类智能体工具上，收入结构集中，花钱的地方也集中。OpenAI 则要同时养着机器人等方向的大范围研究，以及一个成本很高的消费者业务。12 亿周活意味着巨大的影响力，也意味着巨大的推理成本。

另外一层背景是资本市场。两家公司都受到近期科技股抛售的影响。OpenAI 计划明年 IPO，正以 1.25 万亿美元估值融资，但目前筹到的钱还不到计划 300 亿美元的一半；Anthropic 也大幅下调了 IPO 估值目标。在这种环境下，OpenAI 必须拿出更好看的收入曲线，向企业要增长几乎是唯一的快路。

对国内用户和开发者意味着什么

这类财报新闻和普通用户隔着一层，但有几处变化是能直接感受到的。

对 ChatGPT 个人用户：产品不会变弱，但重心在转移。 1 亿付费用户和 12 亿周活说明消费端仍是 OpenAI 的基本盘，Plus 这类订阅短期内不会被冷落。不过资源往企业和 Codex 倾斜，意味着接下来更多新功能可能先出现在编程、办公协作和企业场景里。如果你主要拿 ChatGPT 写东西、查资料、处理文件，现在的 Plus 依然够用。

对开发者：价格战是实打实的利好。 OpenAI 主动降价争夺企业 API 客户，竞争对手大概率不会坐视。做应用的团队可以趁这个窗口重新比较一下各家模型在自己业务上的成本和效果，不要只看榜单，用自己的真实任务跑一遍。

对重度编程用户：Codex 值得认真试。 OpenAI 把资源从视频应用挪到 Codex，说明这是它在企业市场的主攻方向。已经在用 Claude Code 的开发者，可以拿同一批任务对比一下两边的效果和花费，再决定主力工具。用量大、经常需要长时间跑编程任务的，可以考虑更高档位的订阅。

国内用户开通 ChatGPT 订阅，最常见的卡点还是海外支付。如果你确定要用，可以走支持国内支付方式的渠道：

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还有几件事要注意：

• 报道里的数字来自媒体，不是 OpenAI 的正式财报，具体口径以公司后续公开披露为准。
• 广告产品已经有 10 亿美元年化收入，说明 ChatGPT 里的商业内容会越来越多。看到推荐时，留意它是模型的判断还是付费展示。

小结

100 亿美元季度营收说明 OpenAI 的企业转向奏效了，Codex 和降价是这一季的两个关键抓手。但 109 亿美元的调整后亏损也说明，它离 Anthropic 那种收入和效率并重的状态还有距离。对普通用户来说，ChatGPT 不会因此变差；对开发者来说，两家头部公司在企业和编程市场的正面竞争，会持续带来更低的价格和更强的工具。

信息来源

• The Decoder：Enterprise sales push OpenAI's quarterly revenue to $10 billion, though it still trails Anthropic
• best2ai 条目：OpenAI 第三季度营收 100 亿美元，仍落后 Anthropic

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